roll yield=f-s/s？ roll yield也等于spot return+collateral return？ 这两个公式都对吗？第二个怎么理解呢？每部分为啥加起来是roll yield？
xiaowan_品职助教 · 2020年11月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，
roll yield不等于spot return+collateral return，roll yield和另外两项是并列关系
我们在二级另类学的是： Total return = price return+ roll return + collateral return
roll yield公式总结如下：
当F>S，即contango结构时，long futures的roll yield = （S-F）/S，为负；short futures的roll yield = （F-S）/S，为正；
当F -------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！