发亮_品职助教 · 2020年10月27日
嗨，从没放弃的小努力你好：
“equity capital 的波动应该是上升的吧？”
是的，这里应该是Equity的Volatility上升。视频老师口误。
可以从最基本的会计恒等式看：Asset = liability +Equity
要想Equity的波动率要可能地小，就要要求Asset与Liability之间的变化越同步，资产、负债的同步性越好，Equity的波动就越小。
由于Asset加入的股票投资，本身就增加的资产端的波动率，同时银行（保险公司）Liability以利率产品为主，这也就降低了资产、负债的Correlation。
因此，Asset股票较高的Volatility，以及资产、负债间较低的Correlation，会使得Asset与Liability之间的变动更加不同步，加大了Equity的波动。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
