Factor-based approach

你的理解是正确的。此外这道题说它集中主要是因为该策略是和投大盘（broad-market-cap-weighting）相比，过去直接投大盘是有什么我们就投资什么，基于因子的选股策略，将风险敞口更加集中化了。

嗨，努力学习的PZer你好：

不是哦（没有本身就是集中风险敞口这样的说法），它是集中还是分散你要看跟谁比，经典题这里就是让我们作比较。相比直接投大盘（broad-market-cap-weighting），passive factor-based strategy 属于新型被动投资的一种方法。比如我对size factor感兴趣，就找size有关的index。而这里是passive factor-based momentum strategy，说明我感兴趣的因子是momentum factor（惯性指标：过去涨将来还涨）。因此相比我们过去大盘有什么我们就投资什么，基于因子的选股策略，将风险敞口更加集中化了。

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