想问一下这个题的第二问为什么是B，不是A呢？

解题思路

• 首先，representative bias 的定义是

  a belief perseverance bias in which people tend to classify new information based on past experiences and classifications

• 重点是，既然是偏差，就说明基于过去的经历和分类，对新信息的分类可能是错的。为什么会分错呢？原版书给了两个参考，个人投资者可能会

  • 忽视基数概率 (base-rate neglect)
  • 忽视样本量 (sample-size neglect)
• 现在题目问，V 同学有代表性偏差，他会把 APM 公司归到哪一种可能的情形中
• 所以，咱们的思考方向，就是既然他有代表性偏差，那么他对新信息的分类，可能会犯上述两种错误
• 所以要看他到底是忽视了什么？是忽视了基数概率，还是忽视了样本量，还是两个都忽视了

回答疑问

• 如果你认为 A 是对的，你要说明 V 同学的哪些行为，是忽视了基数概率，或者忽视了样本量
• 你目前发的文字分析，有两处需要讨论
  • 你说 “不会fail因为few failures before”，这恰恰说明你考虑到了基数概率，所以不是代表性偏差
  • 你没有考虑到题目的关键词：”There have been a number of recent headlines about …”，这个信息，没见你分析呀

参考

• 你可以再看一下 真题 2018-4-B

  Determine, based on their potential bias, whether each of the following will most likely hold or sell their shares of Alphadog

我觉得这里分析的重点是，理解忽视基数概率，和忽视样本量

• 原版书 R8 的内容，是参考 Michael M. Pompian 的一本著作：Behavioral Finance and Wealth Management: How to Build Investment Strategies That Account for Investor Biases
• 书中，在介绍代表性偏差的时候，分别举了两个小案例，但是在协会的原版书中，可能是考虑到篇幅的因素，没有放上去
• 这本书，今年中信出版集团，也出了中译本：财富管理的行为金融
• 我把这两个小案例给你贴图，你可以先读一下案例，然后再看这个例题，可能会更有感觉。贴图为 P93-P97
• 备注：这本书考生不用买，复习还是参考品职的视频和讲义即可。如果你有大把的时间精力，科目都已复习好了，并且对行为金融非常非常感兴趣，丰俭由人。但是从复习考试的角度来说，不需要哈

P93

P94

P95

P96

P97