portfolio经典题第六页 2.3

@香蕉树上的考拉

expected effect已经反应在收益率E(R)里了。所以使得收益率变化的是surprise。

这句话的意思实际上非常简单，就是考察F的定义，也就是F指的是surprise而不是expected effect的意思。不用想太多

@香蕉树上的考拉

我刚刚搜索了一下，看到了你这几天提的关于equity的问题了。我们这边是有分工的，equity平常我不接触也不是特别熟。我问了一下，三级equity确实不大好理解，平常也听到别的同学这么反馈过。一般一开始接触起来会觉得比较抽象，但是学到后期会发现这门课其实没什么太难的东西，同学的经验一般都是学着学着就会了。所以慢慢的学，问题应该不大，加油~

同学你好，

下次提问记得截个题目的图。

我觉得可以像你说的这样理解，但是有点复杂。这句话的意思其实就是想说明macroeconomic factor model模型里的自变量是surprise。所以对于return有影响的都是surprise，expected effect不影响return。理解成这样就行。