问ips 2005A7个人投资者题

嗨，从没放弃的小努力你好：

1. 为什么要算退休第一年的return，要用51岁的expense除以50岁的portfolioTIA?为什么不是除以51岁手里的tia呢（就是计算outflow的时候减去的是51岁包含infaltion的开销，而不是减去50岁的开销）

• Yeo现在55岁，56岁退休，计算退休后第一年所需要的return去满足他退休后第一年所需要的生活费（即57岁那年的生活费）。
• 57岁那年的生活费，我们需要用56岁时候的TIA去赚，所以我们是用57岁的expense除以56岁时候的TIA。下图是我当时备考时画的图，希望能对你有帮助。

2. 已经是nominal了！为什么题目最后总是还要加一个inflation？

• 你看我上面的图哦，516,500是YEO57岁时，实实在在要花的钱，分母的10,295,600是TIA，这个除出来是一个real return，但因为有通胀，我们光赚这些return还不够，为了跑赢通胀，我们还要再加上通胀，这样的return才够用。

3. 什么叫保持本金不贬值呀？

• 就是比如我的本金今年100,000，字面上的保持本金不变是我明年本金依然是100,000，但其实我们有通胀，明年100,000能买到的货物肯定小于今年100,000能买到的货物，所以加上通胀才是真正的保持本金不变。

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努力的时光都是限量版，加油！