莼菜 · 2020年08月25日
xiaowan_品职助教 · 2020年08月26日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，
1. roll yield不是独立创造出的概念，而是在对冲过程中，对冲工具自然产生的收益或者亏损。
2. 是有可能出现hedge比不hedge效果更差的情境，譬如想要hedge 资产A，担心A价格跌，从而short了A的forward合约，最后算出来roll yield的亏损要大于不进行hedge时A自身跌去的价值，那么就不合算了。
3. 如果选择hedge，就自然会产生roll yield，就必须要计算入损益。还是刚才举的例子，假设资产A最终下跌的价值为100，而roll yield产生的亏损为120，那么hedge就不合算，因为不hedge的损益是-100，hedge的损益是-120。
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