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jqm · 2020年08月22日
您好，上图是衍生基础课讲义195页，画红线地方不明白，计算收益的基数用期初的股票总投资，可是有50million的股票已经卖掉买债券了，这样计算收益的分子分母不匹配了啊？
xiaowan_品职助教 · 2020年08月23日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，
我们前面调整时并没有真的把股票卖掉，而是加入的期货的头寸。所以现在组合中包括初始的股票数量，以及期货头寸。而在CFA中，期货头寸是被视作没有本金的，所以股票组合的本金还是初始的金额。这部分在Example 3.1这个视频1.5倍速21分钟附近老师有较为详细的讲解哈，同学可以回顾一下。
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