老师能解释下这道题的B和C选项吗
Debrah_品职答疑助手 · 2020年08月23日
同学你好，关于B选项，这里是自由现金流模型的考点，因为是并购说明是站在控股股东的角度估值，所以选择自由现金流模型。
C选项，Statement 3 说是说 DDM 比 FCFM 更能反映公司的长期盈利能力。这种说法是不对的，因为 dividend 是由股东会决定的，公司可以在盈利很好的时候分很少的 dividend（例如把钱用来投资新项目），也可以在公司盈利并不好的时候分较多的 dividend（例如动用之前的结余，为了保持 div pay out ratio 相对平稳），是由说 dividend 并不能绝对真实的反应公司的盈利水平。可以参考原版书的这段话：
