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Aaabby · 2020年07月23日
老师好：在long/short的策略中，关于Market Neutral策略是指portfolio的贝塔为0，如果portfolio的贝塔为0，根据CAPM模型，那么portfolio的预期收益不就等于无风险收益了么？
maggie_品职助教 · 2020年07月24日
嗨，爱思考的PZer你好：
不对哦，因为CAPM是单因素模型，相当于很多其他系统性风险都参杂在这个贝塔里面了，还记得二级学的FF模型吗？FF就是把风险拆的更细，这个贝塔market更“纯粹”。我截个当时的板书给你参考：
而我们在Market Neutral策略市场中性策略中就只是对冲掉市场的风险，通过保留其他系统性风险来获利。
-------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
