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游得过 · 2020年07月20日

问一道题：NO.PZ201602270200002003 第3小题 [ CFA II ]

  1. CFA II
  2. Fixed Income

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问C

怎么理解什么叫negative convexity能画一下图吗

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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年07月21日

同学你好：

callable bond在利率下降的时候，债券发行人以call price提前赎回债券，所以callable bond在利率下降的时候会有一个价格上限，由于价格涨不上去，会呈现出负凸的特性。即negative convexity。我们定义straight bond的图形是正凸性，callable bond的左侧部分是升不上去的，图像正好与straight bond 相反，所以是负凸。

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相关问题

NO.PZ201602270200002003 B中提到的upsi是指价格上涨还是什么？

2021-11-04 14:48 1 · 回答

老师您好，B为什么对呢？利率下降债券价格上升，puttable bon值应该下降才对呀。谢谢

2020-02-13 01:04 1 · 回答

能帮忙huaxia能帮忙画下putable 和callable 的图吗？忘了

2019-04-23 14:20 1 · 回答

    老师您好 看了这题解析A是不是说PUTABLE BON如果利率下降 应该是effective 上升，但解析后面又说了性质类似于不含全债权，结合这后面解读这个角度 如果A答案改成 RATION不变是不是也是正确的。还是说大方向是说因为利率下降不行权了，所以债权存续时间上升？

2019-03-17 21:57 1 · 回答