关于option的short方

long call和short call互为对手方，假设X=3元，期权费=1元，t=0时股价为2元，到期时股价为10元。我的理解：t=0时，long方支付1元期权费给short方。到期时，long方行权，short方交给long方股票，long方支付short方3元。所以option如果行权的话，在到期日那天long方和short方是一手交钱一手交股票对吗？另外，不难理解short方的payoff图，short方交割出去的股票也是花成本买的呀，怎么没体现在payoff图中呢，是不是short方买入股票的成本和payoff图没关系，payoff图只体现option的交割？

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格蕾絲 · 2020年07月20日

纠正，我不理解的是short方的profit图，当s大于x时，long以x价格买入股票，short方的profit=-【S-（X+C）】，是不是默认为short方在到期时刻才买入股票交割给long方？

1 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年07月20日

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，

期权交易原理你理解是对的。具体操作上，如果是交易所期权，是在交易所系统集中交易，不需要一对一进行，如果是场外交易，则根据签订的非标准化合约条款来执行。

payoff是不计算期权成本的，相对应的概念是profit，profit是payoff基础上计算成本的结果。

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