currency R17 p401

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好，

因为对冲的是Rdc，而不单纯是Rfx，如果单纯是Rfx需要对冲那么我们只需要直接用同样数量的forward contract对冲就好了，

这里Rdc包含Rfx和Rfc的影响，它和forward之间不是一对一的关系，所以才用回归的方式找到数量关系beta，为1.35。

long forward 是因为报价方式是CHF/GBP，而我们回归方程中得到的是short GBP/CHF，所以反过来就算long。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

同学你好，

这是就是确定衍生工具的规模，就像是如果1：1对冲，那么就是1CHF，对应的是规模为1CHF的forward，这里1：1.35，就是1CHF对应规模1.35CHF的forward，1mCHF对应规模为1.35*1m的forward

同学你好，

%ΔS(GBP/CHF)也就是Rfx，是汇率风险，如果用标的物为GBP/CHF的forward合约对冲这部分风险比例是1：1，所以foward按照和Rfx一样的比例作为对冲工具；

这道例题在咱们基础班Minimum-Variance Hedge Ratio这个视频中1.5倍速17：18附近位置何老师有比较详细的讲解，同学可以再回顾一下哈。

嗨，爱思考的PZer你好：

嗯嗯，同学我理解你的意思，这道题需要被对冲的是a long CHF exposure to the SMI，需要同时考虑到股票指数的变化%ΔSMI和汇率变化%ΔS(GBP/CHF)。

所以这句话是对上面一整个场景论述的一个总结，是在解释Rdc = α + 1.35* %ΔS(GBP/CHF)这个式子的现实意义。

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努力的时光都是限量版，加油！