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444615091 · 2020年07月08日

固定收益课后题

请问reading34 第8题和第25题,都是利率下降对内含期权的影响,为什么第8题选callable的option下降,第25题选putable的option下降?

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年07月08日

8.考查的是利率下降,callable bond中的embedded option价值如何变化。当利率下降,对于可赎回债券来说行权的可能性增加,所以Vcall上升,所以选择的是C,而不是A。 你选错了。

25.考查的是当利率下降的时候,callable bond和putable bond中的embedded option价值如何变化。callable

bond刚才已经分析过了,在利率下降的时候,行权可能性增加,Vcall上升。而对于putable bond,当利率下降的时候,putable bond不会行权,所以内含Vput下降。

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