Delta hedge和delta neutral什么关系？

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好，

delta hedge和delta neutral的关系：delta hedge是一种操作，delta neutral是一种组合delta为0的状态，可以理解为delta hedge达到的效果是delta neutral。

实现的方法：假设原组合delta为x，找到delta为-x的资产加入原组合，就使得整个组合delta归零；当股价变动使得组合delta偏离0时再动态调整。

delta neutral的意义：做delta hedge的动因有很多，有一些投资者完全为了避险或者锁定已经获得的收益，希望手中的组合价值不受股价变动影响；也有出于策略考虑，我们学习过期权的Greeks，可以得知影响期权组合价值的因素有很多，消除掉delta的影响便于投资者专注交易其他希腊字母，举例来说long straddle策略由long ATM call 和 long ATM put组成，它是delta neutral的，这个策略主要交易的就是波动率本身。

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