为啥说“callable bond with a low coupon is unlikely to be called”?老师请注意，我问的不是原理，我疑问的是为什么这里用coupon rate，难道不是应该用收益率吗？极端假设一下，一只收益率=0，coupon rate=10%的callable bond，也是unlikely to be called啊！这可是high coupon rate哦！
WallE_品职答疑助手 · 2020年06月30日
为什么我们平时说，收益率越低的时候债券容易被call？ 因为分母越小导致PV变大。
callable bond可以理解为，当融资成本降低（收益率降低）时，callble bond容易被赎回。也可以理解为当PV超过了执行价格的时候，call option被执行。
从第二种角度去理解，哪还有什么东西会影响到债券的PV呢，当然是分子coupon了。所以当票息越低的时候，债券的PV也就越低，超过执行价格的几率就越少，所以unlikely to be called。
你觉得那个例子，收益率都为0了，肯定会被call。
猫猫酱 · 2020年06月30日
老师，你是不是没看懂我的提问，我问的不基本原理，我问的是，干嘛拿coupon做标准，因为完全有低收益率高coupon的情况呀，所以应该拿收益率做标准吧？