固收第四节

sinking fund是偿债基金，中小公司在一开始发行债券的时候就会成立一个sinking fund，会往这个fund中打一笔钱，这笔钱专门用来偿还本金的，包含sinking fund的债券信用质量就比较好，本金的归还就是非常有保障的。那么我现在这个delivery option就允许发行人直接将债券交付给债券的受托人，就不用往fund中打钱了，换了一种交付方式而已。

这个概念出现在原版书正文的例题中，不是很重要，了解一下即可。

A delivery option, which allows the issuer to satisfy a sinking fund payment by delivering bonds to the bond’s trustee in lieu of cash. 摘自原本书。

指的是交货期权，允许发行人将债券交付给债券的受托人，以代替支付现金，从而来满足偿债基金的要求。