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Eve · 2020年05月16日
这里举例的是一个5年期的债券，投资期为3年。收益率曲线非平行移动：1年期利率上升，2年期利率不变，3年期利率上升。分析角度为对比reinvestment 和 price risk。我不懂的是：第一年末拿到的coupon 不是应该用2年期的利率算再投资收益吗？同理，第二年末的coupon应该用1年期利率算收益。 第四和第五年末的现金流应该分别用一年和两年的利率折现吧？
WallE_品职答疑助手 · 2020年05月17日
这里的收益率曲线是站在0时刻，也就是现在时刻的收益率曲线，往后1，2，3----的预期，
等你第一年收到coupon的时候会有新的收益率曲线，你1时刻的coupon肯定不是拿0时刻2年的利率来投资的。
同理，第4年，第五年的也一样。
