maggie_品职助教 · 2020年05月16日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这里李老师基础班有详细的讲解，如果还不明白请去听一下课：
1、请看第二个小点点是是从绝对风险风险出发。只有SR描述的是每承担一单位主动风险带来多少回报，而IR是主动投资收益除以主动投资风险。所以第二点与IR无关。
2、这地方讲的是不管是从绝对风险还是相对风险角度出发，double风险，收益不见得double，即能够承担的风险变大，所对应的收益不是线性放大而是边际效应抵减。
3、由于有效前沿是concave的，伴随着承担Rp增加，风险补偿越来越小，即投资分散化能力下降，SR下降，因此第二点是针对的是SR。
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
SUN · 2020年05月16日
这个和听课真没关系，我也知道讲义上是这么写的，但是请问为什么？分散化有限制不会影响IR的逻辑是什么？
maggie_品职助教 · 2020年05月15日
嗨，从没放弃的小努力你好：
因为B影响的是sharp ratio而不是IR，请看讲义250页以及对应的视频：
请看第二个小点点是是从绝对风险风险出发。只有SR描述的是每承担一单位主动风险带来多少回报，而IR是主动投资收益除以主动投资风险。所以第二点与IR无关。
-------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
SUN · 2020年05月15日
为什么啊？根据IR的公式的三个影响因素，如果不能很好的做分散化，难道不会影响tc和ic吗
SUN · 2020年05月16日
我问的是原因，不是问讲义上是怎么写的。另外，讲义没在IR那里写分散化限制也不代表就不影响IR吧？
maggie_品职助教 · 2020年05月17日
1、分散化只能分散绝对风险啊，分散化越高，组合的绝对风险越小。而IR是主动投资收益/主动投资风险它衡量的是主动投资的效率（这是相对风险的范畴，而夏普比率才是衡量总封风险的），主动投资风险是组合相对与大盘的风险。相对风险的大小衡量的是基金经理的主动投资（active的）大小 2、IC是基金经理判断的准确度，它与分散化也没关系 3、TC是投资限制即投资意愿是否能被落实的能力，这个也和分散化没关系（这个和交易的金额有关，交易量越大，限制越大） 4、这些上课都有讲哦，我给你截个图吧
SUN · 2020年05月17日
从两点说明你的说法有问题。1. 基金经理现在分散化都有限制，很多不能投，TC和和IC能不受影响？ 我现在就告诉基金经理你不能投某行业，他怎么发挥他的TC和IC 2.二级里面学过SR和IR是有一个平方关系的，请问如果不影响IR，那SR怎么变？
SUN · 2020年05月17日
二级那个公式SR和IR的公式，你如果说分散化是benchmark的SR的变化引起的基金经理的SR的变化，IR确实不变。那看下题目，现在是问基金经理的如下什么变化会影响，更说明是一道错题了。
SUN · 2020年05月17日
还是没法理解，刚翻了原版书也是书上原话，先按照这个结论记住吧，谢谢老师
