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Pina · 2020年04月07日
老师好， 这里用无套利方法可以理解s0 = FP/(1+Rf)^T , 但在画图法里，ST 与 S0 的关系是什么? 上课说是因为无套利，市场定价合理，所以0 时的S 值=S0, 没听懂。 S0 = ST /(1+Rf)^T吗？谢谢。
xiaowan_品职助教 · 2020年04月07日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，S0和ST是标的资产在0时刻和T时刻的真实价格，在0时刻，ST是未知的
但是我们在0时刻已知T时刻交割的期货或远期价格是FP，也就是说我们在T时刻同时持有现货和远期或期货合约的空头，就可以用手中持有的现货进行交割，不需要付出额外的费用，所以理论上FP和ST的价值应该是相等的，那么FP折现到0时刻的值应该和现货在0时刻的值相等。
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
