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mario · 2020年04月03日
CME 最后rebalance 的部分，讲道business cycle时说底谷trough的时候投stock，这点好像和前面一章讲经济周期和asset return那里有点不同。 initial recovery的时候投stock最好，或者是contraction后期。contraction时 长期和短期利率一般会低，Bond price涨，这个是投资Bond好时期。 所以这两个地方完全矛盾了呀。不应该reallocation更多地stock而是Bond呀。
源_品职助教 · 2020年08月03日
high yield bond 应该是类似垃圾债，虽然收益高，但是容易违约
所以只能等到经济条件好转的时候才能买。这种收益和 long term rate 不能完全等同。
源_品职助教 · 2020年04月03日
嗨，努力学习的PZer你好：
其实CONTRACTION 后期和 initial recovery 就是经济谷底区域，所以表示的意思是一样的。就是谷底区域投资是最好的。
BOND也是一个道理，看利率是不是底部区域，如果未来要上涨，那么将来债券价格下跌，就不要买，如果是底部区域，未来利率还要进一步下跌。那就可以买。因为价格会上涨。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
