发亮_品职助教 · 2020年03月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
“讲义里的Example里的riding the yield curve portfolio的price appreciation rate不是等于forward rate嘛，请问这道题为什么不能用这种方法算呢？是因为讲义里的例子是zero coupon bond，而这道题是有coupon的bond吗？谢谢”
只有Zero-coupon bond做Riding the yield curve收益等于Forward rate，推导就是老师课上的方法；
我们以1年期的Riding the yield curve为例，期初买了支5年期债券，买价为：100/(1+S5)^5
1年后的卖出价为：100/（1+S4）^4
这样的话，投资收益为：(1+S5)^5 / （1+S4）^4 - 1；发现这就是求Forward，F（4,1）的公式。
而用附息债券做Riding the yield curve，债券的价格公式里面，除了有最后一本本金的折现、还有Coupon的折现，所以算收益公式最终下来不是Forward的公式。
这样的话，只有Zero-coupon bond做Riding the yield curve，获得的收益才是Forward rate；附息债券不是。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
NO.PZ2018120301000051 本题为什么计算出spot rate 和YTM都一样？巧合还是怎么了？明明是付息债啊
NO.PZ2018120301000051 老师，我有以下2个问题: 1.以buy anhol例，rolling yiel结果即为YTM的值，所以这两个是一个概念吗?如果考试的时候没有给YTM的值，可以这么计算得到吗？ 2.有点忘记了YTM和spot rate分别是什么概念，有什么区别了，烦请老师帮忙解答
不是应该用spot rate计算foworrate吗？为什么用YTM计算forwarrate？
NO.PZ2018120301000051 请问这个计算3级会考吗？ 感觉像2级的知识点，而且这个出定性角度比较多把
3.84% 3.11% B is corre考点使用Ring the yielcurve策略时收益率曲线的理解 解析当前状态下，1年期债券的YTM是2.88%，2年期债券的YTM是3.36%，则F(1,1)等于 (1+2.88%)[1+F(1,1)]=(1+3.36%)^2 F(1,1)=3.84%既然是stable yielcurve 为什么不直接是S1 2.88%呢
