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mario · 2020年03月14日
衍生品的136页，讲到short方到期在市场上买cheapest bond to deliever. Conversion factor在t=0时就决定了。 为什么Pf*CF= Pcdt? 在o时刻和到期时的价格肯定不一样啊。谢谢解释。
xiaowan_品职助教 · 2020年03月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，每一只债券的CF在0时刻都是确定的，但是CTD债券本身是会变的，0时刻的CTD不一定是交割时刻的CTD，
交割日时，CTD债券是哪只就确定了，会以CTD债券交割，此时future price会向CTD/CF 收敛，否则就会出现无风险套利机会。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
