ETF advantages

同学你好，这里是AP赎回份额，将低成本资产转移给AP。如果表现在资产负债表上，是资产和权益的减少，请知悉。

同学你好，这里面指的是，我们以不同价位买入一只股票，比如1元 和1.5元各买了一次，股票价值上涨（比如到10元），我们将1元每只的转移给AP，投资组合只有1.5的那只股票，是否价差部分应当为10-1.5，这样是不是比10-1，价差部分更小，面临更少的价差税

同学关于你：“为什么MF赎回会影响别人？直接把投资人要赎回的部分卖掉然后剩多少就给他多少不就完了吗？'

我的回答：投资者选择赎回，发行人为了能够兑付投资者的赎回金额需要去市场上变卖资产，资产的变卖会造成税收，税收是整个基金的负债，从而使得资产整体净值下降，使得整个基金的投资者收益下降。

关于你：”视频说manager可以在赎回时候先给AP买入价低的来避税，这能避税吗？这样的话岂不是加入我买A股票赚了100块，然后我以股换股跟加交易得了B股票，然后我卖了A，甲卖了B，一分钱税都不用交？还是说我们市场买的同样的股票还要看他上一次交易的交易价格？总之最后是哪个冤大头交了这个税？“

我的回答：买卖股票的价差税，是根据卖出-买入的价差进行计算，如果不将成本低的股票给AP，基金的买卖价差会增加，使得卖出的价差税增加，这个投资组合的资产净值下降。而通过将低成本的股票转移给AP（这个过程中发行人是不用承担转移给AP的手续费的），投资组合只持有买入价很高的资产，会使得整个投资组合的负债下降，从而获得advantage。

请问是哪个问题的回答跟你的问题又出入，同学可以指出哪部分不明确的

投资者选择赎回，发行人为了能够兑付投资者的赎回金额需要去市场上变卖资产，资产的变卖会造成税收，税收是整个基金的负债，从而使得资产整体净值下降，使得整个基金的投资者收益下降。

同学买卖股票的价差税，是根据卖出-买入的价差进行计算，如果不将成本低的股票给AP，基金的买卖价差会增加，使得卖出的价差税增加，这个投资组合的资产净值下降。而通过将低成本的股票转移给AP（这个过程中发行人是不用承担转移给AP的手续费的），投资组合只持有买入价很高的资产，会使得整个投资组合的负债下降，从而获得advantage。

请知悉。