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cc0105 · 2020年03月13日
这道题的逻辑不太明白，68页画红框的是啥意思？这里说的是通胀的时候,tips的 收益率要高于treasuries，然后要long tips的组合 short Treasuries。但是后面的答案又说了，这个策略是通缩的时候treasuries被高估了。这个地方有点不太明白通胀通缩到底和两种债券收益率之间有啥关系？
星星_品职助教 · 2020年03月14日
同学你好，
从考点来看，你列举的几种情况是一致的，都是TIPS被低估，所以要long，而普通的treasury被高估了，所以要short。这道题目考察的就是这个方向。掌握这个就可以。
红框里那段跟题目没关系，说的是正常情况下投资者更喜欢买treasury而不是TIPS。不看这段也可以
solution里描述的通缩和treasury的关系是由于担心通缩，投资者开始大量购买普通treasury，导致treasury的价格暴增以至于价格被高估。讲这段是试图说明为什么这种套利的机会会存在，只是阐述了一种可能的情景。也并不是考点。
