high Active Share but relatively low active risk.

同学你好！

解析里其实表达的很清楚，翻译一下就是：

high active share 说明基金经理选的股票与benchmark里的股票差异较大

low active risk 说明portfolio risk 和 benchmark 相差不大， idiosyncratic risk 较低 （你是不是漏看了idiosyncratic risk 前面的 LOW 字）

以上两点一起判断该基金经理用的是 diversified stock picking，因为 diverse 的，所以 low active risk，stock picking 则导致 high active share

A 不对因为 sector rotation 的 active risk 肯定是高，active share 可高可低

B 不对因为 closet indexing 的 active share 和 active risk 都很低