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王欣 · 2020年03月12日
强化串讲讲到roll yield，说roll yield 就是hedging cost,roll yield >0,,说明cost降低，然后利于进行hedge。这个我不明白，这个roll yield 既然是和hedging cost相等，那不就是前者大于零，就说明cost 也大于零，就是说会增加cost，为什么会利于做hedge呢？
xiaowan_品职助教 · 2020年03月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，roll yield是我们在做hedge时有换月这个操作的时候自然会产生的损益，可能是正的，也可能是负的，
举个例子，long的合约roll到远月，如果这个时候期限结构是backwardation的结构，那么roll yield就是正的，就可以抵消一部分的交易成本，降低cost；
反之，如果roll yield是负的，就会增加cost。
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
