insurers的separate account

嗨，爱思考的PZer你好：

"这个可以举例解释下吗？不是太理解为什么投了保险还要投保人自己去选投资产品呢？最多也就是保险公司给选，然后风险是投保人承担吧？"

他这里是这样，General account，可以理解成管理确定性的Liability；一般对应的产品是fixed-income年金、寿险，万能险，这一类保险产品，保险公司可以算出来一个确定性的Liability，所以在General account里面，保险公司使用Asset-liability matching的方法来管理资产负债。

还有一类保险产品是收益可变的，variable annuities，和variable life insurance，这一类产品没有一个明确的Liabilities；就可以理解成客户选择投资产品，最终保险公司返还给客户的现金是多少，完全取决于客户选择的投资标的。所以客户追求的是收益，这一类产品没有强制、明确的Liabilities，所以风险承受能力可以更高，追求更高的收益。

两个Account追求的目标不一样，General account追求Cover liability，Seperate account追求收益，体现在投资标的的不同，所以最初为了规避监管限制，就分两个账户管理。

对于Seperate account，客户最终能拿多钱，取决于投资收益，所以投保人承担风险。

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