1. 对于interest capitalizationn 对于CFO的影响原理不是很清楚，可否解释一下？
2 对于securtizing AR 对于CFO的影响原理不是很清楚，可否解释一下？
也就是这张图的第三和第四点
可否请发亮助教解释一下？辛苦
纠纠_品职答疑助手 · 2020年03月10日
同学你好：
术业有专攻，发老师不负责财务这门课程，财务这个题纠老师答得比较好，所以这个问题由纠老师来回答。
Interest captialization 这个有复杂，我们举个极端的例子：
公司发行两个债券，
第一个是100万的0息债券，卖了90万，当中不付利息到期还100万（这个是折价发行）。
第二个是普通债券90万，当中付10万利息，到期还90万。
然后公司借钱有两个用途，一个是建固定资产的投入90万，第二个维持日常开销。
如果我们把第二个债券指定成投入固定资产的用途，那么这里的利息是资本化的付的利息就会被算为投资活动CFI，第一笔指定成维持正常开销，因为第一笔不付利息的所以不产生CFO的流出。
如果倒过来我们把第二个债券指定成维持正常开销，那么这笔利息就会被算成CFO流出，CFO就会小于前面那种情况。
在有折价发行（存在discount amortization）和资本化利息的情况下，指定由利息流入的比较大的如资本化利息，就能让CFO看起来比较好。
第二个问题就稍微简单一点
AR本来你还没收到钱，如果你把AR证券化了，也就是把你的这个收款的权力卖掉，就可以提前兑换到现金，有CFO的流入了。
加油！
一只可爱的猪 · 2020年03月10日
谢谢老师！！