老师好 1)这里不是写must equal 为什么公式里的是不等？2) 是不是whole 与total 的意思不同？3)在这句英语表达里怎么看出现在price 不同但未来CF 一样的特征？ 怎么记？ 谢谢。
吴昊_品职助教 · 2020年03月07日
（1）如果出现不等，就说明有套利机会。相等的话就不会有套利机会。
（2）意思是一样的。
（3）value additivity和dominance的区别。
某支债券的未来现金流，可以由其他债券组合的现金流构成。如果找到了，那我们看看这支债券的现值，和其他债券组合的现值是否相同，如果不等就有套利空间。这样的讨论就是Value additivity。判断value additivity的关键就在未来现金流的拆分和组合。如果未来现金流之间有拆分组合关系，就是value additivity。 某支债券的现值（即现在购买成本），能否恰好拆解成其他几只债券的现值加总（刚好购买其他债券组合）。如果可以，则说明当前投资这支债券，和投资其他的债券组合的投入成本是一样的。我们就看相同的投入成本，未来是否有一样的收益，如果不一样就有套利空间。dominance principle的关键在：【现值能否拆分和组合】。如果现值之间有拆分组合关系，就是dominance。