Reading 21讲义141页，国债的duration 和 spread duration 不同，是因为国债本身就是benchmark，所以国债的spread duration 为零。但是对于浮动利率债券，为什么benchmark 就变成libor 了呢？是不是除了浮动利率债券，剩余的其他公司的benchmark都是国债呢？
发亮_品职助教 · 2020年03月06日
嗨，从没放弃的小努力你好：
“但是对于浮动利率债券，为什么benchmark 就变成libor 了呢？”
浮动利率债券里面，Coupon rate是跟着某个Reference rate变动的，这个Reference rate根据发行方来定，一般我们说的美元债的Reference rate是Libor，也可以是其他基准利率，比方SOFR，这其实都无所谓，总之就是浮动利率债券的基准就是某个浮动Reference rate。
“是不是除了浮动利率债券，剩余的其他公司的benchmark都是国债呢？”
可以这么理解。分析Fixed-rate bonds时，Benchmark都是国债；
分析Floating-rate bond时，Benchmark都是某个浮动的Reference rate，我们学的都是Libor。
-------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！