FI Reading19课后题第14题

嗨，努力学习的PZer你好：

“请问reading19 课后题第14题涉及到的那个Exhibit1中 market value weighted duration这个duration是在什么时候用的？”

在匹配这里用不上这个数据哈。

他放在这里就是做干扰项的。在单期负债匹配这边，我们用的是Macaulay duration；在多期负债匹配，我们用的是BPV（Money duration）数据；

所以匹配时，我们不看market value weighted duration、Modified duration、Effective duration数据。

这个market value weighted duration，只是将组合内所有成份债券的Modified duration（或者是Effective duration），按照市值做了加权平均，这个平均数当成了组合的Duration数据，其实他也是组合的Average Modified duration（或者是Average Effective duration）

“不是问在这道题中，这道题肯定选macD最合适的。”

其实，只要是单期负债匹配，就一定只看Macaulay duration。题目有时候会干扰，会给Modified duration,Effective duration等等，不要选错了。

“是在multiple liab的immunization中，求asste portfolio BPV时，portfolio的duration要用这个market value weighted duration吗？”

是的。

在Multiple liability的Immunization中，只能用BPV；一般情况下，题目会直接给我们BPV数据，连算的机会都没。

如果真的没给的话，那就是：BPV =  Duration × Market value × 0.0001

这个Duration可以是Effective duration/Modified duration，以及组合的Market value weighted duration，题目给哪个就用哪个。

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