另类里fof会不会面临netting risk？netting risk到底是什么？
我看视频里李老师说netting risk就是多基金里面给绩效太少人要出去单独干的问题，解决是pass through方法。但是课后题视频怎么说fof面临netting risk，怎么感觉说的是两层费用，底层盈亏之间不能抵扣的事情呢。
具体题目是原版书课后题R26的8题，回答是b小段不理解。
星星_品职助教 · 2020年02月25日
同学你好，
netting risk指的是业绩没法net所产生的risk。例如fof投了两只基金，第一只赚了100万，第二只亏了100万，对于fof投资者来说就是没赚到钱，但是却必须付给第一只基金的基金经理绩效奖。因为两只基金是独立的，第二只基金的表现和第一只不产生联系。
Multi-strategy fund的netting risk就很低，因为这时候fund不是出去投了几个独立的基金，而是自己的各个manager做投资，最后在fund的层面，做一个轧差，投资者只需要为最后的总结果，即“net”后的业绩去付绩效奖。但这种情况对于投的好的基金经理是不公平的，所以要采用pass through。
可以去复习一下基础班这里的内容。
星星_品职助教 · 2020年02月25日
正是因为有netting risk的存在，muti-strategy fund才会去规避这个风险，所以采用的方式才引发了新的问题（留不住投资高手）。
RunningwithBull · 2020年09月16日
想请教一下，对于pass-through fee, LP既要出于留住GP下面的基金经理的目的（不给管理费，但是要出绩效奖）出一次钱，然后又要针对GP给予net结算，那这个投资人不是付了两次费用吗？
Alex · 2020年09月17日
老师我再总结一下： FOF投资无法netting给钱，所以面临大的netting risk， Multi-strategy fund由于可以在fund层面netting后给钱，所以netting risk小， 但是进一步留不住牛人，要通过pass through来解决。 即LP和GP各承担一半。