急急···R 25 隐性成本讲义例题

首先我之所以把题干的条件再给你解释一下，就是因为你并没有很好的理解他们的含义，所以再给你讲解一遍。对于你提出的三个问题，我觉得就是两个问题，因为第三问题是你之前两个问题没理解造成的。

1、           40*0.01%=6B这是股票在指数中的市值。这个条件说组合中投资的任和一只股票，他在指数中的权重不能低于0.01%。那么基金定义小盘股的规模为6B，这也就说明组合要投资的股票在指数的市值最低不能小于6B。但不代表指数中有多少我基金就要买多少。组合买的量不得超过该股票过去4个月平均日交易量的10%。

2、           200M是当前基金的AUM，现在给的条件是让我们计算基金能够管理最大规模的，所以当前的200M不需要满足这些限制条件。也就是200M在这道题中根本用不上。

嗨，爱思考的PZer你好：

你题干就没理解：首先这道题让你计算的是能够实现基金策略的前提下（不受流动性和集中度等限制），基金最多能管理多大的资金量，即最大的AUM为多少。这200M只是当前的基金管理的规模，不是最大规模。而这个最大规模是这道题让你计算的。

我把题目再给你详细翻译一下：

C同学以罗素2000指数为benchmark进行投资，当前管理的资金量是200M（这只是当前的AUM，并不是它能管理的最大潜力），大概分散投资在了100只股票头寸上。罗素2000指数的总市值为40T。 C同学实行的投资策略对于投资规模是非常敏感的（也就是投资单一股票上的投资量是有资金规模限制的）。接下来的小点点就是该策略所包含的具体限制条件：

1、C同学组合中投资的任和一只股票，他在指数中的权重不能超过0.01%。（也就是规模太小的股票即小盘股，C同学就不投了）

2、对于想要投资的股票来说，他在组合中最大的权重不得超过min(这只股票在指数中权重的10倍，这只股票在指数中权重+100BPS )（两者间取小的）

3、组合中实际投资于某一只股票的资金量不得该股票过去4个月平均日交易量的10%

此外，题目还告知我们一般来说对于小盘股来说，一天可供交易的股票数量大概等于该股票所有发行在外股票数量的1.5%。因此根据上述所有的条件让我们计算该基金不受交易限制下能管理资金规模的最大潜力是多少。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！