星星_品职助教 · 2020年02月21日
同学你好，
这段内容分两个层次。第一个层次是如果市场是均值复归的，那么会加剧Type I和Type error。如果雇了一个目前表现好的manager，很可能过段时间他的表现就自然下滑了，导致雇了错的人（Type I）；或者看一个manager表现很差就没请，但是这个人的表现马上会反弹（Type II）。
其实想说明的结论是当市场具有mean-reverting的时候，Type I&II的cost都比较高。
第二个层次是实证研究的例子。individual investor的表现比mutual fund差，收到contribution的产品表现比经历withdraw的产品表现差等。这些内容不是很重要。
