三级固收

同学你好，

从讲义第98页，我们可以看出最高第收益率是0.85%，对应的是buy 10 year and sell 2 year, 那么这对trade会increase duration，所以我们要同时buy 5 year and sell 30 year去降低duration，这就是你截图中的第二部分。

第一部分就是模仿讲义95页，找到UK market 每对trade带来对change in return per change in duration，然后找到最大的值，也就是对应的buy 5 year and sell 2 year，同理我们为了duration neutral要再buy 10 year and sell 30 year。这就是截图的第一部分。

希望对你有帮助哦～