固收中leverage的方法里repo和securities lending的原理在课程和讲义中都讲了，可是这两个方法和leverage的联系是什么呢？ 是否专指 借抵押品方 0成本 借到了抵押物（这就是leverage） 然后以此赚到了收益？
carolllll · 2020年02月21日
同学你好，
我们来回忆一下这两种是怎么联系到leverage的。
repo：手上有债券A，做Repo获得Cash，加杠杆投A，获得了2倍A的头寸
securities lending：
用自有105元的A债券作为抵押物、借入价值100的债券B，并且Short债券B，这样可以获得债券B Short头寸并且同时Short获得100 Cash，Cash可以购买其他债券C 100元；
这样原有头寸是债券A 105；
现有头寸是：债券A 105（抵押），Short A头寸（100） ， Long债券C 100
所以可以看成105获得了305的Exposure
希望对你有帮助～