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vivian_duan918 · 2020年02月08日

Equity R23 视频里这句话怎么理解？

  1. CFA III
  2. Equity

"Broad market equally weighted indexes are factor-indiffeerence and tthe weighting randomizes facor mispricing ."讲义里面这句话怎么理解，尤其是后半句，为什么还涉及定价？


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1 个答案

maggie_品职助教 · 2020年02月09日

对于broad market做等权重指数相当于你把所有的股票都放在这个指数中，特别是每只股票都买相同的金额，说明该指数的构建没有任何偏好，并没有针对某些风险因子给与更多的关注即认为哪个因子好久多买点所以叫做factor-indifferent因子无差异。后半句说的是正是因为所有股票都投，没有因子偏好，所以这种构建方法下对于因子的选择是完全随机的。这里的mispricing指的是因子选择上有错误定价的机会，我们认为哪个因子有这样的机会，就应该多投点，但是对于broad market等权重指数来说，投资的因子都是随机的，并不是看中它定价差异。李老师在课上对这句话也详细进行讲解了，可以再去听听。

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