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游得过 · 2020年02月05日

有没有老师帮忙画一下时间轴。我时间轴搞错了问一道题：NO.PZ2018123101000058 [ CFA II ]

  1. CFA II
  2. Fixed Income

问题如下图：

选项：

A.

B.

C.

解释：

时间轴搞错了。画了三年的

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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2020年02月06日

嗨，爱思考的PZer你好：


第二年末的现金流需要用1时刻的利率来折现。t=2时刻的利率决定的是3时间点现金流的折现率。本题中没有第三年的现金流，所以2时间点的利率都是用不到的。 记住一个原则：每一年期末的现金流都是用期初的利率折现的。债券两年期，第二年末的现金流是102.5，现在要折现到第一年末，而且是upper node。所以我们用的是Time1的上面利率，2.8853%。


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努力的时光都是限量版，加油！


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NO.PZ2018123101000058 问题如下 To value BonC using the binomitree in Exhibit 1. Exhibit 2 presents selecteta for both bon. Baseon Exhibits 1 an2, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to: 97.1957. 99.6255. 102.1255. B is correct.考点利用二叉树对债券进行定价解析第二年年末债券的现金流为102.5（100的本金+2.5的Coupon）要计算第一年时间点，上面节点的债券价值，因此使用的是1-yeforwarrate是2.8853%；有公式 102.501+2.8853%=99.6255\frac{102.50}{1+2.8853\%}=99.62551+2.8853%102.50​=99.6255 本题中为什么不考虑当期的2.5呀

2024-04-25 16:13 1 · 回答

NO.PZ2018123101000058 问题如下 To value BonC using the binomitree in Exhibit 1. Exhibit 2 presents selecteta for both bon. Baseon Exhibits 1 an2, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to: 97.1957. 99.6255. 102.1255. B is correct.考点利用二叉树对债券进行定价解析第二年年末债券的现金流为102.5（100的本金+2.5的Coupon）要计算第一年时间点，上面节点的债券价值，因此使用的是1-yeforwarrate是2.8853%；有公式 102.501+2.8853%=99.6255\frac{102.50}{1+2.8853\%}=99.62551+2.8853%102.50​=99.6255 不应该中间no加上upper no，两个加权（各自50%）折现到no1之后再加2.5得到结果吗？为什么答案只考虑一个102折现呢？

2023-05-02 10:14 2 · 回答

NO.PZ2018123101000058问题如下 To value BonC using the binomitree in Exhibit 1. Exhibit 2 presents selecteta for both bon. Baseon Exhibits 1 an2, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to: 97.1957. 99.6255. 102.1255. B is correct.考点利用二叉树对债券进行定价解析第二年年末债券的现金流为102.5（100的本金+2.5的Coupon）要计算第一年时间点，上面节点的债券价值，因此使用的是1-yeforwarrate是2.8853%；有公式 102.501+2.8853%=99.6255\frac{102.50}{1+2.8853\%}=99.62551+2.8853%102.50​=99.6255这道题目是不是有问题，二叉树的时间点和债券的期限不匹配啊，考试的时候会出现这样的题目吗？还是考试的时候期限都是匹配的？

2023-03-20 16:43 1 · 回答

NO.PZ2018123101000058 问题如下 To value BonC using the binomitree in Exhibit 1. Exhibit 2 presents selecteta for both bon. Baseon Exhibits 1 an2, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to: 97.1957. 99.6255. 102.1255. B is correct.考点利用二叉树对债券进行定价解析第二年年末债券的现金流为102.5（100的本金+2.5的Coupon）要计算第一年时间点，上面节点的债券价值，因此使用的是1-yeforwarrate是2.8853%；有公式 102.501+2.8853%=99.6255\frac{102.50}{1+2.8853\%}=99.62551+2.8853%102.50​=99.6255 这道题因为明确了2年期结束，所以表格里面给的Time 2的利率其实是没用的对吗？在2时间点就直接是本金+coupon 一共102.5了，然后往前按50%折现

2023-03-20 12:02 1 · 回答

NO.PZ2018123101000058问题如下 To value BonC using the binomitree in Exhibit 1. Exhibit 2 presents selecteta for both bon. Baseon Exhibits 1 an2, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to: 97.1957. 99.6255. 102.1255. B is correct.考点利用二叉树对债券进行定价解析第二年年末债券的现金流为102.5（100的本金+2.5的Coupon）要计算第一年时间点，上面节点的债券价值，因此使用的是1-yeforwarrate是2.8853%；有公式 102.501+2.8853%=99.6255\frac{102.50}{1+2.8853\%}=99.62551+2.8853%102.50​=99.6255the value of bonC计算的是C债券未来现金流的折现求和如果让计算the value of the no，那么需要加上2.5这什么时候加什么时候不加？怎么计算？

2023-03-03 05:35 1 · 回答