Behavioral finance 基础课视频标黄处不理解

回答评论，value stock outperform growth stock是从实际数据中得到的结论。halo effect给出了一个行为金融学方面的解释。halo effect是从mispricing的角度回答why value stock outperform growth stock的。

光环效应导致growth stock被高估，比如它本来不值10块钱，但是很多人因为representativeness高估了它，导致股价虚高，那么它后期的表现可能就不如本来就值10块钱的value stock，可能涨的没有那么快(因为已经被高估了)， 或者会下跌。

嗨，从没放弃的小努力你好：

投资者首先总结了一个模板，“有快速成长、股价上升历史的公司 (growth stocks) ，将来的预期收益率也会持续保持在高位”（Halo effect下面的第一个小点），这是representativeness bias，是套模板得出的结论。但是以前好不能代表以后好，如果继续预测以后好，那就是高估了以后的收益率、高估了股票未来的价值了。所以是overvalue growth stock。

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