远仔 · 2020年01月18日
发亮_品职助教 · 2020年01月19日
嗨,努力学习的PZer你好:
“这里是近似把floating bond的modified d=Mac D了吗?”
是的,没有问题。浮动利率债券,用Reset period来判断的Duration,就是Macaulay duration。
在Interest rate swap里,Floating端的Modified Duration,就是用Mac.Duration近似了。
因为他的Mac.Duration非常小了,一般是0.25,0.125等等,算下来Modified duration = Mac.Duration / (1+y),y也不会是一个太大的数字,所以分母基本上就是1了,算下来差距两个一定不大。认为浮动端的Mac.Duration 近似等于 Modified duration,完全没有问题。
所以我们如果算 Receive fixed-pay floating这个Swap的Duration,他就是:
固定端的Modified duration - 浮动端的Modified duration;浮动端的Modified duration用Reset period判断,也就是用Mac.Duration近似即可。
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