3级固收视频疑惑点

“意思是购买5年期债券的初始金额是100，5年到期收回的本金也是100？ 平价债券？”

是的。

所以在这里，买5年期债券、投资5年，就是Buy-and-hold策略，在整个投资过程中，我们只有Coupon以及Coupon的再投资收益；

而如果买入10年期债券、投资5年，做Riding the yield cuve策略，整个投资过程中，除了有Coupon以及Coupon的再投资收益（和上面5年期债券的Coupon收益一模一样），我们发现做Riding the yield curve策略，期初债券的购买价格是95.84，5年过后、期末的债券卖出价格是100，所以这种策略还能额外赚取（100-95.84）这么多的收益。

这里的数据就证明了同样是投资5年，在Stable yield curve/Upward sloping yield的情况下，Riding the yield curve策略比Buy-and-hold的收益要多。

嗨，努力学习的PZer你好：

“初始金额不是购买金额吗？”

是的，初始金额（Initial Price）是期初的购买价格。

“不是应该是100/(1+3%)^5吗？？”

提问中的这种算法，是针对5年期的零息债券折现求现值的。

注意，视频里面所有的债券，都是Coupon rate = 3%的付息债券，所以如果要算5年期债券的期初价格时，不要忘记还要折现Coupon：

-------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！