问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
可以是short barbell啊，这样也是对的吧？A只说了用barbell策略，但没说short还是long
发亮_品职助教 · 2019年12月16日
嗨，努力学习的PZer你好：
“可以是short barbell啊，这样也是对的吧？”
对的，仅仅考虑Steepenying yield curve，Short barbell也是可以的。
对于本题Match index的Portfolio，就是卖掉组合内的长期、短期债券；这样做可能会引起组合的Duration降低幅度超过正负0.2的限制，所以可能需要再买入一些中期债券，保证策略调整前后Duration的变动在0.2以内。
这种题目除非是明确地用Short/Sell这种说法表示Short策略，用Implement这种就认为是Long的策略。这道题和一道原版书课后题差不多，可以参考原版书Reading 20课后题第16题：
-------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
Rethe portfolio’s ration relative to its benchmark. Ring the yielcurve. B is corre考点考察收益率曲线变动时，对应的策略 解析预测收益率曲线将会变得更加陡峭，短期、长期利率上升，但是长期利率上升更大幅度，这种情况下，A中的Barbell策略将会有亏损，因为长期债表现不好。对于该收益率曲线的变动，短期长期都有上升，这种收益率曲线的变动可以进一步拆解成整个曲线先向上平行移动0.5%，随后长期利率再相对短期上升0.7%，斜率变得更加陡峭。对于平行上升的曲线，降低整个Portfolio的ration是有利的。对于C，Ring the yielcurve前提就是收益率曲线Stable，本题不符合该条件。 老师请问一下，选择缩小ration的话，不就就跟题目中要求的上下允许浮动0.2矛盾了？
Rethe portfolio’s ration relative to its benchmark. Ring the yielcurve. B is corre考点考察收益率曲线变动时，对应的策略 解析预测收益率曲线将会变得更加陡峭，短期、长期利率上升，但是长期利率上升更大幅度，这种情况下，A中的Barbell策略将会有亏损，因为长期债表现不好。对于该收益率曲线的变动，短期长期都有上升，这种收益率曲线的变动可以进一步拆解成整个曲线先向上平行移动0.5%，随后长期利率再相对短期上升0.7%，斜率变得更加陡峭。对于平行上升的曲线，降低整个Portfolio的ration是有利的。对于C，Ring the yielcurve前提就是收益率曲线Stable，本题不符合该条件。 请问下如果yielcurve是下降且变陡峭了（短期下降2%，中期下降1%，长期下降0）这种，那是应该选增加ration吗？
为什么降低整个portfolio的ration是有利的呢？
请问老师，这道题短期利率和长期利率上升幅度不一样呀，为什么理解成平行移动呢？