韩韩_品职助教 · 2019年11月30日
嗨，努力学习的PZer你好：
这道题目告诉我们convenience yield要大于cost of carry，这就是说明目前是现货价格大于期货价格，即：S>F，随着到期日的临近，期货价格会回归现货价格，目前是小于的话，未来期货价格会上涨，根据课上老师讲到的：ΔFP=ΔSP+RY，ΔSP=0时，ΔFP=RY，因此，这种情况下买入期货，带来的期货的价格改变量是正的，A选项正确。这个题目主要的考查点在于让我们判断，convenience yield要大于cost of carry时，S和F哪个大，再判断出来在S>F后，再判断Roll yield的符号，而且如提问所问到的，S>F,时，我们是应该long futures。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！