在需要short futures的时候，Asset 的BPV已经大于Liability的BPV，此时为何还需要用futures进行hedge呢？
发亮_品职助教 · 2019年12月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这里是这样，在Match multiple liabilities时，我们需要让资产的BPV等于负债的BPV，这样才能满足匹配的条件。
如果资产的BPV不等于负债的BPV，会产生Duration gap，于是就打破的免疫的条件。
这时候就可以用Derivatives来Close duration gap，使得资产BPV=负债BPV，重新回到匹配条件；也就是Long或者Short衍生品来调平资产负债的Duration。
现在的情况是，资产的BPV已经大于了负债的BPV，所以我们要减少资产端的Duration，所以需要Short futures，来降低资产端的Duration：
Asset BPV + Futures BPV = Liability BPV
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！