fixed income基础班讲义104页

嗨，从没放弃的小努力你好：

“C的asset BPV大于liability的BPV，也是可以hedge住的吧？”

不可以，这个BPV太大了，不满足匹配多期负债的条件。

BPV（Basis point value）也是Duration类似概念，衡量的是利率变动1bp时，债券的变动金额。

所以为了让利率变动时，资产能够匹配负债，我们要求匹配多期负债时，资产的BPV等于负债的BPV。这样，利率变动时，资产的变动金额和负债的变动金额相等，所以利率变动后，资产仍然匹配负债。

“这里没有选是因为相比B不够经济么？”

因为Portfolio C的BPV不满足匹配多期负债的条件。

匹配多期负债需要满足以下条件：

1、Asset Market value  ≥ Liabilities market value

2、BPV Asset = BPV liabilities

3、Asset convexity ＞ Liabilities convexity

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！