请解释一下这道题

嗨，努力学习的PZer你好：

由题干知道SD&R这笔Liability是Type 1 liability，也就是到期金额已知，到期日已知的Liability；

Statement 1是原版书给定的原句，所以记住即可。

在做资产负债匹配时，匹配的就是资产、负债的利率敏感度，所以衡量资产、负债利率敏感的数据很重要：如Duration数据，Convexity数据，BPV等等。

所以这些数据如果不准确的话，会影响到资产负债的匹配效果；

这里的Measurement errors就指：由于衡量资产、负债特征，尤其是利率特征的数据误差，造成的匹配误差。

即便对于Type 1 liability，在用Duration等数据衡量这种负债的特征时，也可能会有误差；

例如，当已知一个负债由多个Type 1 Liability组成，那首先就是要计算这个Liability portfolio的Duration数据，常见的计算方法就是直接对各个成份Liability的Duration做简单的加权平均，以此计算出来的Duration数据当成Portfolio的Duration数据。这样算是不合理的有误差。

合理的算法就是，将这个Liability portfolio当成一个大的债券，然后用计算Duration的定义去计算这支“大债券的”Duration，即为Portfolio的Duration，只有这样计算出来的衡量指标，才会尽量减少误差。（基础班视频例题有讲到）

此外，如果只考虑Duration，忽略Convexity以及更高阶的影响，也会有Measurement errors.因为衡量利率敏感度的指标除了Duration，还有其他的。

总之，在匹配时，衡量资产、负债利率敏感度的指标很重要，这些指标或多或者会有误差，即便是Type 1 liability，在匹配时也会难以避免Measurement error.

Statement 1是结论，记住即可

Statement 2正确，描述的就是Cash flow matching的特点，CFM无需任何利率变动的假设。哪怕是Non-parallel变动也没影响。

因为在CFM匹配中，我们是假设负债到期时，恰好收到资产的Coupon，和资产中某只债券到期的本金现金流，所以Coupon无需再投资、利率变动不会影响到Coupon的再投资收益，债券无需提前卖出，利率变动不会影响到债券到期的现金流，因此CFM中，用来偿还负债的现金流不受任何利率变动的影响。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！