如題 感謝🙏
包包_品职助教 · 2019年11月11日
同学你好，FRA指的是interest rate forward，也就是远期利率协议。它的本质是一个远期合约，合约的标的物是利率，也就是libor。在合约中，合约的long方约定在未来支付给short 方固定利息，收到short 方的浮动利息。通常借款人会作为合约的多头方，因为借款人通常会担心未来市场利率上升，自己的借款成本增加，所以会选择进入一个远期利率协议，这样如果利率上升，远期利率协议的收益就可以对冲借款成本的增加。
这个合约本身是没有本金交换的，也就是期末并没有一个loan。说有一个loan 是方便我们给FRA定价假设的，也就是假设期末有1笔本金交换，也就是这个loan。