Mean-variance efficient portfolio为何是对称的？

Mean-variance efficient portfolio指的是传统金融学中的Markowitz’s portfolio theory， 在相同风险下选收益率是最大的。Markowitz’s portfolio theory是基于expected return和variance来做投资的，因此这道题中说“satisfy the following condition: Expected return -1.645×standard deviation≥–8%” 也是考虑了expected return和standard deviation（也就是variance）来做投资，因此这道题选A。

传统金融学中，人们对gain和loss的风险态度是一致的,都是risk averse，因此是对称的，比如，在赚和亏十块钱时都想卖掉股票.

在行为金融学中，人们对gain risk averse, 对loss risk-seeking， 因此是不对称的，比如赚10亏钱时想卖掉股票，因为喜欢确定的收益，即使以后可能还会在涨。而亏十块钱时却想要继续持有，因为讨厌确定的亏损，想要搏一把，看看股价会不会再涨上去。