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小千 · 2019年10月19日

问一道题:NO.PZ2016082402000067

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

D.

解释:


1我的问题在于对于题目的理解,我看完题目的理解是要从现象中构造一个receive fixed pay float 的头寸,请问您是如果分析出要找到利率下降就受益的选项,这个思路是怎么来的

2 FRA 不是要么就是收固定,要么就是付固定,也是会有浮动的吗?

1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2019年10月19日

同学你好,这题给了4种replicate的方法,但是看到选项其实就应该可以发现他想问什么了,最快捷的判断方法其实就是:因为一个swap随着利率变化浮动端永远等于par,其实就相当于固定端的单向变动(不考虑凸性的话也就是一条斜线)。那么,只有D是单向含权的不是一条斜线。

2.fra就是锁定利率的,就是固定的,但是虽然锁定了利率,但是万一到期借款的利率很低了呢,所以它也是能亏能赚的那种斜线型的。